四，企业兼并

（一）企业兼并的涵义

企业兼并是指在商品经济条件下，财产独立或相对独立的法人通过市场购买或其他有偿转让的形式，获取其他企业法人的资产，从而实现产权转移的经济行为。这一定义包括五个内涵：第一，企业兼并的存在基础是商品经济，是一个与商品经济相联系的范畴。企业兼井是商品经济中的产权转让。第二，企业兼并的活动主体是财产独立或相对独立的企业法人。在法律上，无论是兼并者还是被兼并者，双方都具有平等的法律地位；在市场上，双方都是自主经营、自负盈亏的商品生产者和经营者。第三，企业兼并是以产权有偿转让为基本标志的，通过产权转让使被兼并企业的资产流向兼并企业，而且这种产权转让一般要经过市场来实现。第四，企业兼并是市场竞争中的优胜劣汰。“优吃劣”的行为。第五，企业兼并的落脚点是吞并或吸收其他企业法人的资产，从而实现产权转移。在兼并过程中兼并一方因吸纳另一方企业而成为存续企业，并获得被兼并企业的产权；而被兼并企业则伴随兼并过程的完结而最终丧失法人资格。

对企业兼并的评价有二个方面：从积极的意义上说，兼并是产业结构调整的有效手段，投资可以从增量上调整产业结构，兼并可以从存量上调整产业结构。兼并可使生产要素向优势企业集中，优化资源配置。新兴产生可以通过兼并来吸收衰退产业原有的资本存量，使自身迅速成长壮大，衰退产业中的企业也可以通过兼并顺利退出。从消极的意义上说，兼并导致的集中可能会产生垄断。因此，各国都非常重视企业兼并的政策问题，通过有效的产业组织政策来趋利避害。

（二）企业兼并的类型

企业兼并的类型可以分为三种。

水平兼并。水平兼并又称横向兼并，是指进行兼并的企业属于同一产业、生产同一类产品或处于同一的加工工艺阶段，面对同一的市场。例如，

两家企业都生产手表，它们之间进行了兼并就可以称为水平兼并。
垂直兼并，重直兼并又称纵向兼并，是指进行兼并的企业之间存在着垂直的联系，分别处于生产和流通过程的不同阶段。例如，纺织企业和服装企业，前者向后者提供原材料，后者是前者的买主，这两个企业之间的兼并就是垂直兼并。
混合兼并。混合兼并是指分属不同产业，生产工艺上没有关联关系，

产品也完全不相同的企业间的兼并。例如，生产手表的企业和生产服装的企业，分别属于不同产业，生产工艺上没有关联关系，产品完全不同，如果他们之间进行了兼并就可称为混合兼并。

（三）企业兼并的动机

获得规模经济效益。通过兼并扩大经营规模可以降低平均成本，从而提高利润，所以获得规模经济效益是企业兼并的重要动因之一。通过兼并所获得的规模经济效益可分为三个方面。第一，财务上的规模经济效益。例如，

兼并后因为大量购买的折扣可减少原材料采购成本，规模大、实力强可以得到较低利率的贷款，减少中间环节可降低促销费用等。第二种是技术上的规模经济效益。由于规模的扩大，设备的专业化，生产的自动化与连续化水平就可以提高，这样，生产出同样多的产品只需要较少的投入，第三种是“协同效应”。协同效应可以从互补性活动的联合生产中产生。例如，一家企业拥有一支强大的研究与开发技术力量，另一家企业拥有一批出色的经营管理人员，这两家企业兼并后，便会产生协同效应。
降低进入新产业的障碍。企业在进入一个新的产业时将会遇到进入障碍，兼并可以有效地降低进入障碍。一般来说，当企业试图进入新的产业时，

它可以通过在新产业里投资新建企业的方式，也可以通过兼井新产业里的原有企业的方式。采用新建企业的方式，将会遇到全部的进入障碍，而且新增生产能力对产业的供求平衡会产生影响，如果新增生产能力很大，产业生产能力出现过剩，就有可能引发价格战。在采用兼井方法时，一方面可以大幅度降低进入障碍，另一方面，由于兼并一般不给产业增加新的生产能力，短期内产业内部的竞争结构保持不变，引起价格战或报复的可能性大大减少了。
增强市场力量。通过兼并，企业的市场占有率上升，企业的市场力量即企业影响和控制市场的能力也随之增强，这也常常是兼并的重要动机。一般来说，市场占有率越高，企业的市场力量就越强，也就越有可能获得垄断超额利润。对于企业来说，提高市场占有率也可以采取价格竞争和非价格竞争等手段击败竞争对手，占领他的市场，但这时对方也会采取相同的手段加以还击，结果很有可能是两败俱伤。如果采用兼并的方式一举将对方吞并，

则被兼并者的市场就自然归兼并者了。
确保原材料半成品等投入品的供应。确保投入品的供应也是企业兼并的一个具体原因。因为将生产的不同阶段集中在一家大企业之内，一方面可以保证生产的诸环节更好地衔接，保证原材料、半成品等投入品的供应；另一方面还可以降低运输费用、节省原材料、燃料，从而降低产品成本。企业间的垂直兼并与此原因关系较大。
减少风险。有些企业通过兼并某些与自己产品无关的企业实行经营多样化。这样，如果企业在某种产品的经营上出现亏损，往往可以从另一些产品的盈利中得到补偿，从而减少企业的经营风险。
企业家的成就感和心理满足。企业规模的不断扩大，预示着企业兴旺发达，此时，作为企业领导人就会有一种成就感和心理满足，因为这些人是职业企业家，其职业就是领导企业取得发展。企业家与一般股东不同，股东只对股息感兴趣，只关心利润，而企业家则更多地关心企业长远发展，因为这将影响他们的权力、收入和社会地位等。因此，企业家的成就感和心理满

足也是企业兼并的一个原因。