二、牙买加体系

（一）牙买加体系的主要内容

布雷顿体系崩溃以后，国际金融形势处于动荡之中。为此 IMF 于 1972 年着手改革国际货币体系，并于 1976 年在牙买加首都金斯敦达成牙买加协议

（Jamaica Agreement）。同年 4 月，IMF 在此基础上通过了 IMF 协定的第二次修正案，并于 1978 年 4 月 1 日正式生效。此后的国际货币体系也称为“牙买加体系”。这次修正案对国际货币制度的许多问题进行了改革，其主要内容有：

  1. 浮动汇率合法化。布雷顿森林体系崩溃以后，主要西方国家普遍实行浮动汇率制，但

    IMF 协定中的相关条款并未修改，因而浮动汇率制缺乏法律效力。第二次修正案规定会员国可以自由选择任何汇率制度，可以采取自由浮动或其他形式的固定汇率制度。协定同时规定在将来世界经济出现稳定局面以后，经 IMF 总投票权 85％多数通过，可以恢复稳定的但可调整的汇率制度。

  2. 黄金非货币化。取消黄金官价，各会员国中央银行可按市价自由进行黄金交易。IMF

    所持有的会员国上缴的黄金应逐步加以处理，其中 1/6（2500 万盎司）按市价出售，以其超过官价部分作为援助发展中国家的资金。另外1/6 按官价由原缴纳的各会员国买回，其余部分根据总投票权的 85％作出的决定处理。

  3. 提高 SDRs 的国际储备地位。修正案规定各会员国之间可以自由进行SDRs

    的交易，而不必征得 IMF 的同意。 IMF—般帐户中所持有的资产一律以 SDRs 表示，在与会员国的交易

中以 SDRs 计值。并在 IMF 一般业务交易中扩大 SDRs 的使用范围。

此外，修正案还扩大对发展中国家的资金融通，并要求基金组织加强对国际货币体系和成员国的监督，以保证新的国际货币体系的正常运转。

（二）牙买加体系下 IMF 作用的演变

第二次修正案的生效使国际货币体系发生了巨大变化。作为维持国际货币体系正常运转的核心机构， IMF 的作用也必须相应调整。这突出地表现在以下三个方面：

  1. 监督职能加强。 IMF

    协定第二次修正案允许成员国自由选择汇率制度，但成员国的汇率政策应受 IMF 的监督。可见，开放的汇率体制不仅没有削弱基金组织的作用，反而增加了它对成员国经济政策的影响。为了保证现行汇率体制的稳定性和灵活性，基金组织不仅要跟踪成员国汇率政策的变化，而且需要监督所有影响汇率变化的经济政策。基金组织对成员国的监督主要通过磋商和多边监督两种方式进行。

此外，IMF 还通过向成员国提供资金、技术援助等手段直接或间接地影响成员国的宏观经济政策，使其符合基金组织协定的要求。

1992 年 11 月，基金组织对协定进行了第三次修改，主要内容是对第 26 条进行修改，规定对不履行协定义务的成员国，基金组织可以宣布取消其使用普通资金的资格；如在基金组织作出这一宣布后的合理时间内该成员国仍未改正，经 IMF70％票数通过可以中止其行使投票权；如在中止其投票权后一段时间内仍未改正，可以经 85％投票权通过取消其成员国资格。这一修改增加了新的制裁手段，实际上进一步强化了基金组织的监督职能。

  1. 金融职能加强。金融职能主要指 IMF

    通过向成员国提供资金融通来帮助其克服国际收支困难。

IMF 协议最初规定可以向国际收支赤字国提供短期资金融通，但对每一成员国的借款额度都有严格规定，并与成员国缴纳的份额相联系，因而其金融职能受到很大限制。第二次修正案针对这一问题，扩大了 IMF 信用档贷款和出口波动补偿贷款的额度，并利用 IMF 出售黄金的利润建立信托基金，以优惠条件向最不发达国家提供贷款。此外，基金组织经过 9 次普遍增资，成

员国认缴的份额已达 1460 亿特别提款权，这就使与额度相联系的贷款规模相应增大了。

在解决 80 年代发展中国家的债务危机时，基金组织不仅直接向重债务国提供贷款，而且在促进商业银行和官方贷款机构向重债务国提供贷款方面起了重要作用。因为由基金组织对成员国的宏观经济政策进行监督，促进其调整经济结构，可以保证商业银行和官方贷款机构贷款的使用效益和及时偿还，因此可以鼓励商业银行和官方贷款机构向重债务国提供其进行结构调整所需的资金，并有利于原有债务的重新安排。

1993 年，为了促使前苏联及东欧国家经济转轨，基金组织设立了体制转换贷款（Systematic Transformation Facility），规定因传统支付安排被严重打乱而国际收支困难的前经互会成员国和苏联解体后独立的各共和国可以获得不超过其份额 50％的贷款。

  1. 技术援助职能的加强。基金组织的技术援助有几种形式。一是通过设立在总部的基金学院为成员国培训宏观经济管理人才。

    1992 年基金组织又与其他国际机构共同创建了联合维也纳学院，以满足转型经济对人员培训的需要。二是派专家帮助成员国设计有关经济法规，协助进行经济分析，信息处理和体制建设。三是举办中高级研讨班，就世界经济中带有普遍性和特殊性的问题交流看法。四是向成员国提供研究成果，如每年两期的《世界经济展望》、不定期刊物和工作报告等。

总之，在牙买加体系下，由于主要货币采取了浮动汇率，基金组织的金融职能相对其管理职能得到了加强，它的贷款规模不再完全依赖成员国认缴的份额，从而使它成了重要的金融中介。而且，基金组织的作用远远超出了它本身的监督和贷款，它的观点在很大程度上影响着国际商业银行和官方金融机构的贷款政策。