二、经济政策的溢出效应

经济政策的溢出效应表现在：

由于国际收支逆差及由此产生的对汇率向下的压力，各国政府都不愿意单方面扩张，使利率下降造成资本流出，加大国际收支逆差。而是有采取单方面紧缩的趋势，结果造成世界经济的紧缩状态。
各国政府往往采用紧缩的货币政策以保持国际收支平衡，同时采取扩张的财政政策来实现经济增长。结果造成世界范围内实际利率过高，以及货币政策和财政政策的不适当组合。
各国政府往往认为商品价格由世界市场决定，而忽视各自的扩张政策对商品价格的影响；由于这些政策会使商品的贸易条件产生影响，使总需求扩张，引发世界范围的通货膨胀。
各国政府对本国经常项目都有确定的目标。为实现这些目标，各国采取的非协调的经济政策将对世界经济起破坏作用。

某些溢出效应可能产生与经济政策相反的作用，不同的溢出效应由于作用方式不同，彼此之间也不能相互抵消，因而国际间政策的协调就显得十分重要。