三、利用外国资本与资本形成

资本的国外来源包括：(1)企业直接投资；(2)国际借款与赠与。

直接的企业投资带有传统色彩，即主要投向为处于债权地位的工业国利益服务的行业，由此带来的经济发展当然是畸轻畸重的。但外国企业对经济发展的作用不是简单地取决于它是为出口还是为国内消费进行生产，而是很大程度上取决于它能够把对劳动力和其他当地资源的需求增加到什么程度， 取决于它把多少利润重新投资于该国。

直接的企业投资，即使不同于直接以国内发展为目的的资本形成，也还是直接用在资本形成上，因为它总会给生产原产品的国家增添真正的新生产力。直接企业投资促进不发达国家资本形成，受两方面的制约：一是缺乏足够的刺激，使私人企业资本用于扩大不发达国家国内经济；二是由于原料需求市场的缩小，使私人企业资金对用于扩大原料出口的行业缺乏兴致。

与企业直接投资不同，国际借款与赠与作为一种外国投资，可以由政府统筹使用，建设公共服务事业和社会经营资本，从而奠定一个国家经济发展的基础。但是，以外国投资代替国内储蓄，总是引起消费的增加。相对于私人投资者或政府给不发达国家公共当局的借款来说，政府间的赠与因为没有还本付息的压力更容易直接或间接用于消费。

总之，国际投资或赠与若用于消费，从福利经济学的观点可能值得欢迎， 却无益于不发达国家的资本形成。把外国资本用于生产性事业，受不发达国家吸收能力的限制，各种公用事业的完善需要时间，这就实际制约了外援用于资本形成的速度。硬性规定专款专用可以起一些作用，却不是治本的办法， 因为它无法防止不发达国家移花接木，用外援搞生产投资，用国内储蓄搞非生产性投资。所以，不发达国家对外援和本国资源的使用必须做出全面计划和预算，以保证在分配国内外全部可用资源时首先用于资本形成。