§15.2 国际资本流动中的利率风险

国际资本流动中的利率风险，从总的来说就是由于国际利率在一定时间内发生了始料未及的变动，从而使借贷的主体遭受损失的可能性。这种损失， 从借方来讲，就是实际成本大于预期成本；对贷款方来说，则是实际收益小于预期收益。

国际商业银行贷款和国际债券是涉及利率风险的国际资本流动的两种主要形式。在这两种方式下，借贷双方所承受的利率风险显示出很不相同的形态。不仅如此，由于借贷中与使用货币相关的国家通货膨胀率的变动，使得某笔借贷业务的实际利率与名义利率发生偏离，实际利率的变动与名义利率的变动相应地不同，因此实际利率风险与名义利率风险也就不同。

因此，在这一节的分析中，我们主要是以不同方式下借贷双方的利率风险为线索进行分析。在对每一个主体进行分析时，先分析名义利率风险，再分析实际利率风险。