三 黄金市场

黄金市场是国际金融市场的一个重要组成部分，是各国进行黄金买卖的交易中心。伦敦、苏黎世、纽约、芝加哥和香港，被称为世界五大黄金市场， 其价格的形成及交易量的变化都对其他市场有很大影响。由于世界五大黄金市场存在交易类型和交易方式的差异，形成了以现货交易为中心，在同业间用电话联系的欧洲类型的市场，和设有独立交易场所，以期货交易为中心的美国类型的市场。黄金市场国际化趋势日益加强，世界上出现了两大黄金集团，一个是伦敦—苏黎世集团，另一个是纽约（包括芝加哥）—香港集团。这两大集团之间紧密合作，相互参与或利用各个市场，共同操纵着世界黄金市场。

决定黄金市场自由波动价格的基本因素是市场供求，此外，还受西方国家经济和金融状况，国际形势发展及市场投机活动等影响。国际黄金市场价格在 70—90 年代的波动可分为以下几个阶段：

1、1978—1979 年，黄金价格波动强烈，波幅较大，趋势上升。

1973 年 5 月 14 日，伦敦市场每盎司黄金突破 100 美元大关，1978 年 7

月每盎司黄金突破 200 美元，年底达 220 美元。

2.1979—1980 年是黄金价格剧烈波动时期。1979 年下半年，黄金价格骤

然陡涨，每盎司黄金价格连跳三级： 300 美元、400 美元、500 美元。 1980

年新年刚过，金价更是疯狂猛涨，再跃 600 美元、 700 美元和 800 美元三

个阶梯，于 1980 年 1 月 21 日在伦敦市场创下 850 美元前所未有的纪录。金

价猛涨之后又暴跌，3 月 17 日跌至 477 美元。黄金价格在几个月内如此大起大落，实属罕见。

3.1981—1985 年，黄金价格波动频繁，波幅较大，趋势下降。每盎司黄

金在 1981 年一般在 400—600 美元之间波动； 1982—1983 年一般在 400—

500 美元之间波动； 1984—1985 年一般在 300—400 美元之间波动。

4.1986—1990 年 7 月，黄金价格波动不大，趋势平稳。

5.1990 年 8 月，海湾危机爆发，使每盎司黄金的价格一度突破 400 美元，

1992 年金价几度升降， 1993 年，金价变动较平稳，一般维持在 320—350 美元左右。