国际外汇市场的业务种类

国际外汇市场上的外汇交易根据交割日期的不同可分为即期外汇交易、远期外汇交易、套汇、掉期外汇交易、期货期权外汇交易等。

——即期外汇交易（Spot Exchange Transaction）

即期外汇交易即外汇的现买现卖，所以又称现汇交易，指买卖外汇的双方按当日外汇市场的即期外汇成交，并在成交后的第二个工作日进行交割的外汇交易。

现汇交易根据传递方式的不同，可以分为信汇、票汇和电汇。信汇量小；票汇又可分为即期票汇和远期票汇，是外汇市场的重要外汇交易形式之一；电汇是由交易双方首先通过电话达成交易，然后用电传予以确认，是主要的外汇交易手段。

根据资金流向的不同，即期外汇交易又可分为顺汇和逆汇两种：①顺汇，指付款人主动将款项交给银行购买外汇，委托银行通过其国外分支机构或代理行支付一定金额给收款人。因其汇兑方向与资金流向相同，故称顺汇。② 逆汇，指收款人主动将国外债权以开出汇票的形式委托当地银行向付款人收取汇票所列款项。因其汇兑方向与资金流动方向相反，故称逆汇。

即期外汇交易是外汇市场上一种主要的交易活动，它可以满足客户临时性的外汇付款需要；也可以帮助客户及时调整手中外汇头寸的货币种类结构，避免外汇风险。另外，在国际外汇市场上，即期外汇买卖还被外汇投机商用来进行外汇投机，从中谋取利润。

——远期外汇交易（Forward Exchange Transaction）

远期外汇交易是一种预约购买或卖出外汇的交易，即外汇买卖的双方根

据签定的外汇买卖合同，交易双方无需立即

支付外汇或本国货币，到约定的日期按约定的汇率进行交割的外汇交易。按远期外汇交易的到期日分为固定日交割和择期日交割两种。

①固定日交割。

固定日交割的远期外汇交易，其交割日一经确定，必须按时进行，不得提前或拖后，双方均无权更改交割日期。作远期外汇交易所使用的汇率是远期汇率。远期汇率以即期汇率为基础，或者高于即期汇率（升水），或者低于即期汇率（贴水）。远期汇率的升、贴水还取决于远期外汇交易期限的长短。远期汇率是在即期汇率的基础上加或减升、贴水点而计算出来的。

②择期日交割。择期日交割是不固定的远期外汇买卖，客户可以在将来一段时间内（通常是在一个半月）的任何一天按约定的汇率进行交割。如果外贸公司或其他机构签定合同后不能把未来收、付款的具体日期确定下来，而只能预定在将来的某一段时间收付款时，可要求作择期交易。

远期外汇交易之所以在外汇市场上占重要地位，是因为能给交易者带来实际的利益：避免或减少外汇风险，固定进出口商品成本，达到保值的目的。国际外汇市场汇率是经常动荡起伏的，进出口商为避免汇率变动而发生损失，有远期外汇支付的进口商就买入远期外汇，而有远期外汇收入的出口商就卖出远期外汇。这样一来，实际上就把一段时期的浮动汇率变成了固定汇率，进出口商不致因汇价变动而发生损失。

外汇银行可平衡其外汇头寸或调节外汇资金结构。外汇银行为避免进出口商转嫁来的风险，也在外汇市场上通过远期外汇交易进行弥补；并且还要进行外币的掉期交易以避免因汇率及收支的变化导致的外币持有结构中的市种失衡，有利于外贸公司的对外竞争。如果进出口商在签定合同后能及时到银行办理外汇买卖，在合同签定时就可以不考虑汇率风险的变动问题，从而在合同的其他方面可以尽量争取更好的条件。

——掉期外汇交易（Swap Deals）

掉期外汇交易就是指在一个日期卖出甲种货币、买进乙种货币的即期的同时，买回甲种货币、卖出乙种货币的远期，即即期和远期的对调，轧平外汇头寸，达到保值目的。一般来说，掉期外汇交易由两笔业务组成，一笔是即期外汇买卖，一笔是远期外汇买卖，这是两笔金额相等、币种相同、买卖方向相反的外汇买卖业务。

掉期外汇交易可以降低筹资成本；有助于筹资人对冲货币风险。

——期权外汇交易（Foreign Exchange Option）期权外汇交易指外汇买卖双方签定一项买卖外汇的契约，根据契约中的要求和规定，在向卖方交纳一定保险费后，买方有权在到期日要求卖方按规定的汇价和金额卖出外币或买进外币，执行所签定的契约；买方也有权放弃所签定的契约，不履行上述买卖契约。

外汇期权的主要交易方式有三种：①即期外币期权，又称现汇期权，它给予期权持有人在约定的期权期限内按约定的价格买进或卖出约定数量货币的权力。这是最基本的外汇期权交易方式。②外币期货期权，它给予期权持有人在约定的期权期限内按双方约定的价格买进或卖出约定数额外币期货的权力。③期货式期权，它是把期权当做期货形式的一种交易。

外汇期权交易为客户提供了外汇保值的权利，对于那些合同尚未确定的进出口业务有很好的保值作用，因为期权外汇交易到期时既可以执行，也可

以不执行。

——套汇套汇就是利用不同的外汇市场、不同的货币种类、不同的交割期限以及某些货币在汇率上的差异进行外汇买卖，从中获取利润的交易活动。

套汇的方式有时间套汇和地点套汇两种：①时间套汇，又称掉期，是在买进或卖出即期外汇的同时，卖出或买进远期外汇以避免汇率变动的风险。进行掉期业务的目的在于平衡外汇头寸，回避汇率变动风险而不是以获利为目的。②地点套汇，最简单的是双边两角套汇，也就是直接套汇，它是利用两个不同地点的外汇市场之间的汇率差异，赚取汇率差额的一种套汇交易。较复杂的地点套汇是三角套汇，也就是间接套汇，它是利用三个不同外汇市场之间的汇率差异，同时在三个外汇市场上进行外汇买卖，从汇率差额中谋取利润。在套汇买卖中，套汇者一方面在汇率低的外汇市场买进，另一方面又在汇率高的市场卖出，利用贱买贵卖的方式赚取利润。这种大量套汇的结果，使不同的外汇市场上的汇率趋于接近。目前，由于电子通讯技术的高度发达，不同外汇市场之间的汇率差异日趋缩小，地点套汇的机会一般情况下是不多的。