二、投资因素所引起的变化

市场利率可能由于下列原因和自然利率分离：

（一）货币因素发生变化而未被自然利率的变化所抵消，使贷款市场的条件发生变化，因而使市场利率发生变化。

（二）投资或储蓄的吸引力发生变化，未被市场利率的变化所抵消，因而使自然利率发生变化。

（三）由于维持对外投资差额率和对外贸易差额率平衡的需要未被自然利率的变化所抵消，因而使市场利率发生变化。