第四章国际储备

第一节国际储备和国际清偿力

国．际．储．备．（International Reserve），是．指．一．国．货．币．当．局．能．随．时．用．来．干．预．外．汇．市．场．、支．付．国．际．收．支．差．额．的．资．产．。按照这个定义，一种资产须具备三个特性，方能成为国际储备。第一个特性是可得性，即它是否能随时地、方便地被政府得到。第二个特性是流动性，即变为现金的能力。第三个特性是指普遍接受性，即它是否能在外汇市场上或在政府间清算国际收支差额时被普遍接受。按照国际储备的定义和特性，国际储备可以划分为自有储备和借入储备。自．有．储．备．和．借．入．储．备．之．和．又．称．为．国．际．清．偿．力．（ International Liquidi- ty）通常我们讲的国际储备，是指自有储备，其数量多少反映了一国在涉外货币金融领域中的地位。而自有储备和惜入储备之和的国际清偿力，则反映了一国货币当局干预外汇市场的总体能力。虽然借入储备多半是短期的，但因为引起汇率波动的因素有许多是短期因素，因此，包含自有储备和借入储备的国际清偿力，常常被经济研究人员和外汇市场交易者视作一国货币金融当局维持其汇率水平的重要依据。