三、银行体系能不能控制投资率？

直到现在我们还没有怎么来正面解答这个问题，前面已经说明：长期市

场利率在一定程度内可以由于受到短期利率变动的影响而朝着所需的方向发展。可是市面利率即使有一点小变动，自然利率就会发生迅速得多的变动。所以我们的结论要成立就要有一个假定：银行体系有能力使市场利率和任何普通情况下的自然利率那样大量而迅速地变动。

求助于统计数字并不能证明这一点。因为发生信用循环这一事实本身就说明了银行体系不能使市场利率跟上自然利率的变动。所以肯定他说：直到现在为止，银行体系都没有充分成功地控制投资率以避免严重的不稳定状况。

因此现在我们便只能把银行体系支配下的各种方法列举出来。只有到将来才能肯定地看出：有意识而又方向正确地、指挥若定而又恰如其分地及时运用这些方法是否可以解决这个问题。