□资金筹措机能分析

1. 资金的筹措、结构、比例分析

要了解近三年来，财务部门筹措了哪些资金，资金的结构、比例如何（包括自有资金、长期负债与短期负债）。

1. 资金筹措效果分析一般分析以下要点：

1. 是否能确保生产经营和企业发展所需的资金量？

2. 是否超出了必要的资金供应量？

3. 资金成本是否合理？

4. 与资金的用途是否相适应？如以流动负债来作固定资产投资就很不合理。

5. 筹措资金的收益力和安全性如何？即所筹资金投放的事业是否具有较高的资金利润率、资金的流动比率如何。如果经营资金的营业利润率略高于甚至低于利息率，则既没有收益力也不安全了。

6. 能否确保按期供应资金？

以上各点，都可用“好”和“不好”作出回答；然后按各点在客户企业的重要程度，给予一定的权数。设定“好”为 1，“不好”为 0，以 1 和 0

与权数相乘，得某一要点的分数；然后计算各点分数之和，达到标准值的 60

％为“可以”，达到 60—80％为“较好”，达到 80—100％为“好”，在 60

％以下的为“不好”。最后，以这个结果作为对资金筹措收益性的综合判断。参见表 4.1。

表 4.1 资金筹措收益性分析表

表 4. 1 中实际得 13 分，是标准得分的 72％，可以认为该企业的资金筹措收益性为“较好”。3.资金筹措工作与能力分析当资金筹措效果不佳时， 要从关键的薄弱环节（重大缺口、代价昂贵、供应延迟等）出发，分析筹资工作环节中的问题，并把握客户筹资能力方面的一般优势与劣势。

1. 筹资来源分析。包括筹资来源的现状调查及其安全性和可靠性分析。调查时，可以从内部筹资与外部筹资、长期负债与短期负债两个角度进行归类分析。如表

   4.2，表 4.3，表 4.4 所示。

表 4.2 内部与外部资金来源调查表

合计

由于不同类型的资金来源在资金数额、期间、本质、偿还要求、代价及干预企业经营方面情况不同，因此，资金来源的结构对企业金融的安全性、稳定性、独立性影响很大。参见表 4.5。

表 4.3 短期资金来源调查表

表 4.4 长期资金来源调查表

总计

表 4.5 资金来源特征分析表

1. 筹资条件分析。包括企业与资金提供者的关系分析和筹资条件分析。

前者受以下因素影响：企业自身的位势；资金的供需形势；用资项目的

吸引力；双方各自的眼前利益和长远利益；双方关系的新旧，彼此信任的深浅；等。

后者包括：提供资金的数额、期限、时间、代价、偿还方式（或付费方式）、偿还期限、付费时间、担保金额等。

在分析企业各筹资来源的关系与条件时，要判断以下几点：

①企业筹资位势的基本状况如何？

②企业筹资条件的总体情况如何？

③条件苛刻的资金占多大比重？来源是什么？对资金偿还能力是否有危险？对资金效益影响怎样？

④是否有筹资费用高于用资效益的情况？是否影响建立战略优势？

1. 筹资准备分析。包括用资项目技术经济可行性分析报告准备、谈判准备及企业形象准备。筹资条件固然主要受客观资金供求形势的影响，但不是绝对不能改变的。分析时要注意：

①企业在筹资前，是否对用资项目作了令人信服的可行性分析，能否提出有可靠依据的有关报告供筹资对象分析？

②企业是否分析了自身与筹资对象的位势关系、利害关系、人际关系， 预测了筹资条件的优惠（或苛刻）程度，在企业最关注的条件方面对方予以满足的可能性如何？

③企业是否比较了不同筹资对象的筹资条件，并有选择的余地。

④企业是否选派了恰当的人选与筹资对象谈判。

⑤企业是否有明确的筹资标准，是否认真研究了筹资条件的最低限度和必须争取到的关键要求。

⑥在通过证券金融筹资时，企业是否有足够的金融信誉？是否作了必要的宣传工作？

1. 筹资偿付分析。包括筹资偿还和筹资付费分析。一个偿还能力不足的企业必然遇到筹资和再筹资的困难。分析时，要注意以下几点：

①企业是否能按期、按量偿还资金或支付费用？

②各类筹资来源中，偿还资金和支付费用各自的拖欠量、拖欠期、拖欠面是多少？

③拖欠情况是否已对企业的金融信誉产生影响？在哪些筹资来源中影响严重？哪些拖欠急需解决？

④拖欠情况缓解的内外对策有哪些？多长时间内预计奏效？缓解程度如何？

综合以上分析，资询人员应对企业的筹资机能现状、优势、劣势等主要问题作出判断。