股票 ABC

股票：

股票是由股份企业（公司）申请，经银行批准发行的，由企业（公司）发给股东证明其所入股的一种凭证，是有权获得股息和红利的有价证券。它可作为买卖对象和抵押品，成为资金市场主要的长期信用工具之一。

股票的特征：

A、决策性。普通股票持有者有权参加股东大会，选举董事会，参与企业

（公司）经营管理的决策，其权力大小，取决于占有股票的多少。

B、变现性。作为一种有价证券，股票可以随时转让，进行市场交易，换成现钞。

C、投机性。股票作为交易对象，如同其它商品一样，有着自己的价格。但这种价格除了受制于企业（公司）的经营状况之外，还受经济的、社会的、政治的诸多因素的影响，而处于不断变化的状态中，大起大落的现象也时有发生。因此，股票的价格与票面价格往往差别很大。正是这种差别导致了股票交易的投机性。

D、风险性。股票一经购买，就不能退还本金。股票投资者能否获得预期报酬，完全取决于企业（公司）的盈利状况，利大多分，利少少分，无利不分，亏损承担责任，破产可能连本金难以保住。

股票的种类：

一个企业可以按照不同需要，发行股票，股票种类不同，决定了持有人对企业权益的不同。股票可分为两大类。

普通股：是股票最普遍的一种形式，拥有普通股的股东是企业的所有者，有权选举董事。董事会选定管理人员，由管理人员实际控制公司的营业。普通股股东每持有一股便有一股的投票权。如果股东不能参加每年一次的股东大会，可以委托代理人行使投票权。

普通股的股东往往具有优先认股权。在优先认股权制度下，现有的股东有权保持对企业所有权的现有百分比，如果企业增发普通股票，现有股东有权优先购买新发行的股票，以维持其在企业的权益比例。

具有优先认股权的股东有 3 种选择。（1）可以行使认股权，认购新发行的股票；（2）可以出售认股权，因为认股权是可以转让的；（3）可以不认购新股，听任优先认股权过期失效（认股权的有效期一般最多为 3 个月）。如果股东想购买新股而认股权数不够，也可向其他股东购买认股权。

优先股：优先股的优先体现在：（1）优先股通常有固定的股息，在普通股持有者得到股息之前支付；（2）当公司破产清算时，优先股的索偿权位于债券持有者之后，但位于普通股持有人之前。在一般情况下，优先股持有人不能参与公司的经营管理，没有普通股持有人那样的投票权。同时，由于其股息是固定的，所以当企业经营旺盛时，一般不能象普通股那样获得高额盈利；（3）优先股有累积性的，也有非累积性的。对于累积性的优先股，任何一年未支付的股息可以累只下来，在以后年度一起支付。公司只有将积欠的这些优先股的股息支付以后，才能支付普通股的股息。如果优先股是非积累性的，那么股息就不能累积到下一年，公司不论以前的优先股的股息是否付清，都可以发放普通股股息。

有的优先股具有参与分享剩余盈利的性质，这就是所谓“参与优先股”。这种优先股在得到固定比例的股息后，有权分享同普通股一样的盈利余额。有的优先股还具有可赎回的性质，发行这种股票的企业，在股票发行的一定年数后，可以一定的赎买价格将其赎回。

股票市场和股票上市：

股票市场是进行各种股票买卖交易的场所。按交易方式的不同，股票市场可分为有组织的市场和无组织的市场两种。前者市场是指经过有关部门批准的以正式股票交易所为固定地点，集中进行交易的场所：后者是指由经纪人或买卖股票双方的当事人，集聚于一个临时地点进行直接交易的场所，即俗称的“黑市”。凡符合规定并经证券交易委员会审批的公司股票，才能在证券交易所挂牌自由买卖，这叫股票上市。未经核准上市的股票只能在交易所以外的市场上交易。

股票价格：

买卖股票实际上就是购买或转让领取股息收入的凭证。股票的价值可分为以下几种：

票面价值：是企业发行的股票上所标明的金额，票面价值的大小，除了企业从其资产和投资前景来考虑外，有时还受税收影响，如果是按票面价值的大小征税，企业就会减少其票面价值。股票在市场上发行时，有的售价等于票面价值，有的大于或小于票面价值。

帐面价值：是证券分析家和其他人所使用的一个会计概念，要计算普通股的帐面价值.只要将一个公司的净值减去流通在外的优先股的总面额，再以流通在外的普通股股数来除其余额。

清算价值：是企业清算时，每个股份所代表的实际价值。在大多数情况下，每股的清算价值小于帐面，因为大多数资产只有压低价格才能出售，也有个别公司的清算价值高于帐面价值。

内在价值：是一种理论价值，是分析家所认为股票所真正代表的价值。不同的分析家和投资者，可能对同一个公司得出不同的结论。正因为这样，证券的市场价格与内在价值更多的是不一致，投资者设法去寻找那些内在价值大于市场价格的股票。

市场价格：股票市场是一个波动的市场，其价格在不断变化之中。人们往往注意如下几种价格：开市价、收市价、最高价、最低价。其中收市价是最重要的，是人们分析股市以及制作行情图表采用的基本数据。

股票的交割：

股票买卖的双方成交后，一方需付出款项收到股票，另一方需交出股票收到款项，这种成交后的收交活动，便叫交割。

按照成交后至交割时的时间长短划分，通常有以下几种交割方式：

当日交割：买卖双方在成交日内办完交割手续。一般规定，在午后两点钟以前成交的买卖，要在当日午后 2 点 30 分以前办完手续。在午后两点钟以

后成交的买卖，在 30 分钟以内就要办完手续。

次日交割：即在成交后的下一个营业日正午之前办完交割手续，如果下一营业日是休假日，可以顺延。

例行交割：从成交日算起，在第五个营业日以内办完交割手续，如果买卖双方在成交时没有特别说明，一般应看作是这种交易方式。

在股票交易所中，实际的交割过程并不是逐笔地发生，而是通过清算制度，将当事者的买卖数额相互抵销，然后对其净差额进行交割，这种抵销买卖额而支付其净差额的过程叫作清算。

当股票从一个持有人转到另一个持有人手中，收到股票的持有人必须到发行股票的公司去办理变更持有人名单的手续，这种过程叫作过户。

股票划分为记名式股票与无记名式股票。

无记名式股票办理过户手续，只须改变公司所设帐户名单即可，记名式股票的过户，除了改变公司所设帐户名单外，还得由出让人或卖者在股票上签章转让才能办理过户手续。

股市风险：

股市风险大体可分为系统性风险与非系统性风险两种。

系统性风险即由于某种因素导致股票市场整体下跌，所有的证券都有受损失的可能性。一般说，社会政治、军事等种种因素都会导致股市发生震荡、

恐慌，西方新闻界喻称为“股市大地震”、“华尔街大流血”。例如 1929

年 10 月的纽约股市大地震，纽约证券交易所上市的股票价值从 897 亿美元下

跌到 156 亿美元，其中 741 亿美元的股票成为废纸，致使无数人破产，流离失所。非系统性风险即指某些因素对单个股票造成损失的可能性，它来源于四个方面：

经营风险即由发行公司的经营能力的变动所带来的股息变动，从而产生风险。

利率风险利率是股价的克星，金融市场上利率变动不是股票发行公司所能决定的，因而利率变动会使股价产生变动。

市场风险症券市场瞬息万变，直接影响股价，购买力风险即由于物价上涨，通货贬值所带来的风险。

股市有风险，也有避免风险的办法。一般讲，无数股东的经验教训得出的结论，大体上是这样几句话；

何时买股票比买卖股票更为重要。如果在 1929 年、 1970 年、1982 年整个股票市场下跌的时候，买任何公司的股票都会下跌，此时就不宜买股票。

不要跟着大家走。历史证明，大众的趋向往往以错误导向为主。例如 1974

年纽约股市跌到 12 年来最低潮，如果有人在此时买进，到了 1976 年股市又重新反弹坚挺时则可获得可观的利润。

买到股票就储存起来。例如 1972 年有人购买 100 股价值 1200 美元的休

斯敦石油公司股票，到 1977 年就会变成 1900 股，总价值红 10 万美元，同时还有几千美元的股息。当然这要看得准才行。

赔钱时要么耐心等待，要么一有损失立即忍痛了结。

另外不要将自己的全部资本都投向一种股票，这样会把风险集中，这也是买股票的经验之谈。