乘数理论

乘数理论是英国经济学家卡恩首先提出的，后来凯恩斯进一步推广了这一理论。卡恩的乘数是指新投资引起的就业总量对新投资直接引起的初始就业量之比，而凯恩斯的乘数是投资乘数。

凯恩斯的乘数理论是关于投资变化和收入变化的关系的理论。凯恩斯认为，当总投资增加时，收入的增量将是投资增量的 K 倍，这个 K 就是投资乘数。

假定某一经济社会增加 100 万美元的投资，边际消费倾向为 4／5。当 100 万美元用来购置投资品时，实际上就是用来购置制造投资品所需的生产要 素，因此，这 100 万美元就以工资、利息、利润和租金的形式流入生产要素

的所有者手中，从而使居民手中增加了 100 万美元的收入。这是增加 100 万

美元投资造成的该社会收入的第一次增加。

4

居民手中增加的 100 万美元，按边际消费倾向为 5 计算，其中 80 万美元

应用于消费品。当购买 80 万美元的消费品时，实际上是购买了制造这些消费

品的生产要素，因此 80 万又以工资、利息等形式流入生产要素所有者手中，

收入已增加了 80 万美元，这是增加投资 100 万美元带来的第二次收入增加。同样，80 万美元又可以把其中 64 万用于消费，从而又带来了社会收入

的第三次增加，以此类推。上述过程可用下表表示：

第一次 100 △i

第二次

第三次

4

80（100× 5 ）

4 2

b△i

b2△i

64[100×（ 5 ） ]

4 4 2 2

收入增加总量（△y） 100+ 5 ×100+（ 5 ） ×100+⋯⋯ △i+b△i+b

△i+⋯⋯

计算后得：

4 4 2 4 3

△y=100+ 5 ×100+（ 5 ） ×100+（ 5 ） ×100+⋯⋯

4 4 2 4 3

=100[1+ 5 +（ 5 ） +（ 5 ） +⋯⋯]

=100[

1

1 − 4

5

] =100×5=500

即当增加投资 100 万美元时，由此带来的收入增加为 500 万美元。则

K △y =5，即每增加 1 元投资，导致收入增加到投资的 5 倍，用公式表示就

△i

是：

乘数 = 1 即

1 − 边际消费倾向

K = 1 （b 为边际消费倾向）

需要说明的是，边际消费倾向是指当收入增加时，收入的所有者愿意拿出收入中的多大比例来用于消费。例如，收入增加了 10 元，其中 6 元被消费，

4 元用于储蓄，那么边际消费倾向 6 等于消费增加额 6 元比上收入增加额 10 元，即：

b = △c = 6 = 3

△y 10 5

由于边际消费倾向+边际储蓄倾向=1，所以，乘数公式也可以用边际储蓄

倾向 S 或 △s 表示，即 K= 1 = 1 或 1

△y 1 − b s △s

△y