下定决心收购会德丰

1980年，包玉刚取得了九龙仓闪电战的胜利，也宣告了船王正式登陆。

此时，包玉刚尽情施展他的“海派”作风，在航运业纵横驰骋，长袖挥舞。在巅峰时期，包玉刚拥有200艘巨型轮船，总吨位达2000万吨，雄踞世界十大船王之首。

在1980年维也纳《信使报》的一篇报道，曾这样介绍包玉刚：

在香港，有一位世界最大的船王。希腊人斯塔佛洛斯·尼亚哥斯，或者著名的奥纳西斯家族，都不是拥有最多船只或排水量的人，而是现年62岁的包玉刚爵士。他才是真正的船王。两百多艘商船，总计有两千万吨登记的排水量，在他的旗下航行于世界海洋之上。他的商船队，大约超过今天苏联所有的商船总数。而且包玉刚的商船队还不断在增长中。

1985年，包玉刚又一次主动出击，这次是香港四大英资财团之一的会德丰。

会德丰中文名为会德丰洋行，主要业务是航运，于1925年由英籍犹太商人乔治·马登在上海成立，1949年迁往香港，1959年老马登的儿子约翰·马登出任会德丰主席兼总经理后，会德丰大举扩张，高峰期全公司拥有附属及联营公司200多家。

包玉刚与会德丰的创始人乔治·马登早在20世纪50年代初期就认识，那时包玉刚正经营着他的“四人公司”，他与马登之间还有生意往来，为了笼络马登，包玉刚还把一幅价值不菲的中堂寿轴送给了马登。从此两个人成为莫逆之交。而到了20世纪80年代，会德丰洋行的最大股东实际上是华商张玉良。张玉良是香港大家族张祝珊家族的实际掌门人、张祝珊的四子。张家靠西药起家，发达则靠地产。张氏家族的财富已达巨富一级，但知名度甚小，鲜为外人所知。

1962年，张家第二代主要成员兴建了联邦大厦和国际大厦，1970年将这两幢大厦售给联邦地产公司，获得联邦地产的77%股权。借壳上市后，从1970年至1972年，陆续以联邦地产的股份，以及半山梅道、花园台等物业，换取会德丰的股份，渐渐成为会德丰洋行的最大股东。此时，会德丰主要投资于地产及航运，后来发展到保险、财务、百货、制造业及贸易，项目繁多。

其附属及联营公司分别是：夏利文发展、实福发展、连卡佛发展、联邦地产、置业信托、会德丰船务以及联合企业等。马登家族成在航运，败也在航运。从第二次世界大战至20世纪70年代，船东船商，个个赚得盆满钵满，马登父子正是借海上余威，建立起庞大的陆地综合性集团。

20世纪70年代末开始的世界性航运低潮，最初由油轮开始，马登却认为不会波及散装货轮，仍大肆扩大船队。至1983年年底，会德丰船务的船只总载重量139万吨，负债高达21.8亿港元。另外，尚须付出6.8亿港元才能完成已订造的船。

面对长期不景气的航运业，负债累累的会德丰船务公司被迫将所拥有的船贱卖，并向会德丰洋行及同系公司寻求支持。由于积极卖船，至1984年上半年，会德丰船务公司减少了负债5.6亿港元，减少资本4.68亿港元，但同时又出现了亏损6472万港元。3月份的时候，甚至传出消息说会德丰船务公司可能因债务问题而清盘。

张玉良虽不在会德丰掌权，但作为大股东，经营状况如何，直接关系到他的利益。张玉良这一时期常向约翰提建议，约翰置若罔闻。会德丰船务最困难时，约翰代表该公司，向拥有10亿港元现金的置业信托拆借9360万港元。张玉良行使大股东的权利，声称这些现金是众股东参股投资置业的，对约翰的决定进行抵制。张玉良与约翰两人由此事产生矛盾，芥蒂更深。

20世纪70年代香港出现信息危机，而部分英商对“九七香港回归”感到恐惧。老马登年事已高，家族淡出香港。无独有偶，由于家族内讧，张玉良也有心淡出香港。

张玉良已去澳大利亚打探，在那儿购物业作为将来安居发展之用。之前，包玉刚一直没有收购会德丰的意思。包玉刚对会德丰无觊觎之意，是源于中国的一句古训：朋友妻，不可欺；朋友财，不可贪。毕竟包玉刚与老马登有着30余年的交往。

1985年2月14日，平地一声春雷，会德丰收购战爆发了。收购者是过江龙——新加坡的邱德拔财团。翌日开市，恒指昂首直往上冲。

邱德拔原籍福建，早年在马来亚华侨银行当书记员。1960年与朋友一道创办马来亚银行。5年后移至新加坡发展，收购该银行新加坡的资产——以酒店业为主的5家上市公司。邱氏的财富仅次于黄廷芳家族。两人皆是名声显赫的南洋大富豪。

20世纪80年代初，黄廷芳家族进军香港，在港旗舰信和集团还跻身香港十大地产上市公司。邱德拔心痒难熬，急欲为充裕的资金寻找出路，故来港买壳上市。

年逾七旬的邱德拔绝不会鲁莽行事，他是有备而战，通过中介人与约翰·马登谈妥，购得马登家族拥有的14%会德丰股份。

原来，老马登将生意全盘交给独子约翰打理之后，约翰却无心秉承父业，而且他认为，马登家族只拥有会德丰14%的股份，在与其他股东不和的情况下，易为他人所利用，与其坐以待毙，不如以退为进，所以秘密将名下股权售给了邱德拔。

很长时期内，会德丰股票一直处于大市活跃我岿然不动的状态，属于那种“冬眠股”，所以大失所望的香港股民们都称它为“蓝灯笼”。按照中国习俗，凡有喜庆之事，必高挂大红灯笼；而只有在办丧事的时候，才挂蓝灯笼。

2月初，会德丰股价一直位于4.1港元的水平。2月8日，会德丰股价如蛰醒的长蛇，蠢动至4.5港元，市场盛传李嘉诚购得香港电灯后会一鼓作气吞并会德丰。12日升至4.9港元，14日上午更升至5.4港元。市场传说的会德丰收购战一触即发。股权易主是真，但都没往包玉刚身上猜。

2月14日下午，会德丰股票停牌，马上传出收购的确凿消息。收购者是FALWYN公司，由邱德拔于前几天才在港注册。罗富齐父子（香港）公司为其财务顾问，它代表FALWYN提出有条件全面收购建议，FALWYN公司将以每股现金6港元收购会德丰A股，每股0.6港元现金收购B股，收购共涉资金19亿港元。

会德丰第一股东张玉良见到收购建议书才如梦方醒。股份公司最起码的原则是，重大股权变更，必须征得大股东同意，更不用说需要让全体董事知道了。小马登私下与邱氏秘密交易，太不把多年的合作伙伴当人了，张玉良气不打一处来。

更何况，邱德拔入主会德丰，很可能会令原有股东的利益受损。张玉良发誓挫败马氏与邱氏的企图，情急之下，去搬援兵。

张玉良先找过李嘉诚，李嘉诚自从1980年斥资收购了和记黄埔之后，如日中天，而且又收购了另一英资机构香港电灯。

张玉良找到李嘉诚，把事情原委都跟李嘉诚说了，李嘉诚一口答应了，宣布动用29亿港元收购会德丰。但是，事后不久，李嘉诚就改变了想法，决定放弃收购会德丰，并建议张玉良去找包玉刚。

一天中午，李嘉诚打电话约包玉刚见面。两人见面之后，李嘉诚对包玉刚说：“会德丰的事情您听说了吗？”

李嘉诚把张玉良的处境详细说了一下，并且对包玉刚说：“一旦会德丰落入他人之后，到时再想插手就晚了。我现在正忙于其他生意，您有没有兴趣收购会德丰？”

包玉刚对约翰瞒着所有人偷偷把会德丰股权卖给邱德拔非常痛心，他认为，约翰这样做，既背叛了他父亲，也背叛了自己。因为依照包玉刚的传统观念，对于父辈留下来的产业，不但要好好保留，还要发扬光大，但约翰对父亲毕生的心血却毫不珍惜，竟然轻易拱手相让。他同老马登情同兄弟，眼见约翰如此不孝，当然气愤。而且约翰这样做事先竟然也没同自己说一声，真是太大逆不道了！

包玉刚觉得这也是一个很划算的投资，而且会德丰已不再是故友老马登的家业。他当即表示愿意介入其中。李嘉诚当即将张玉良约来一同商谈。张玉良转让股票之前，对包玉刚有一个要求：“您如要加入收购，就要完全控制住会德丰，不要让对方有任何反收购的空隙。”包玉刚果断地说：“绝对没问题。”