1.  日本外国债券市场
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日本的外国债券是指非居民在日本市场上发行的以日元为债券面额的债券，在日本叫武士债券。日元债券最初是在 1970 年亚洲开发银行发行的。1981 年后剧增。1982 年为 33.2 亿美元，1985 年为 63.8 亿美元，超过美国的外国债券。

日元公募债券缺乏发行的灵活性，缺乏流通性，不易作美元互换业务， 发行成本高，不如非居民欧洲日元债券便利。因此，对信誉良好的投资者来说，它的吸引力不大。目前，发行日元债券的筹资者主要是需要在东京市场筹资的国际机构和一些要发行期限超过 10 年以上的长期筹资者，再就是在欧洲市场上信誉不佳的发展中国家。发展中国家发行日元债券占总量的 60％以上，这是日本外国债券市场的特点之一。

日元公募债券的发行手续是：

  1. 发行人选择牵头人、支付代理人，计划发行债券的各项工作。发行人为牵头人，编写有价证券申请书，牵头人向大藏省申请以及准备起草有关合同文件。

  2. 集团讨论有价证券申报书和其他合同文件定稿后印刷成册，签字生效后向大藏省递交。

  3. 由牵头人着手组织承购团，发行双方共同确定承购团成员。

  4. 牵头人代表发行人向日本银行递交呈报书，申请支付日元投资资金。

  5. 发行双方最后确定发行条件，牵头人与其他承购团成员签定承购合同。

  6. 发行人签定承购合同、募集委托合同、登记合同和支付合同。将这些合同作为附件，第二次向大藏省提交有价证券申请书，并得到批准生效。

  7. 开始销售债券。销售结束，投资人在规定日期内向发行人缴款。两个月后，债券在东京证券所上市。

    1. 瑞士外国债券市场

瑞士外国债券是指外国机构在瑞士发行的瑞士法郎债券。瑞士是世界上最大的外国债券市场，其原因主要是：

  1. 瑞士经济一直稳定繁荣，国民收入在较高的水平上持续提高，储蓄不断增加，有大量的盈余资金。

  2. 苏黎世是世界的金融中心之一，是世界上最大的黄金市场之一。金融机构发达齐全，擅长安排组织巨额借款。

  3. 瑞士没有外汇管制，资本可以自由流进流出。

  4. 瑞士法郎日趋坚挺，投资者购买以瑞士法郎计价的债券，可从中得到相当大的好处。

  5. 瑞士严厉的银行法闻名于全世界，各国有钱者感到在瑞士投资安全可靠。

  6. 瑞士法郎债券利率较低，发行人可以通过互换成所需要的货币，从而即享受了瑞士法郎低利率带来的筹资成本低，又通过互换业务避免了瑞士法郎升值可能带来的损失。

瑞士法郎外国债券的发行方式分为公募和私募两种。瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行是发行公募债券的包销者。私募发行时，没有固定的包销团，而是由牵头银行公开刊登广告推销，并准许债券在转手市场上转让， 但迄今为止，瑞士不允许瑞士法郎外国债券的实体票据流到国外，必须按瑞士中央银行的规定，由牵头银行将其存入瑞士国家银行保管。