二、法郎的稳定与塔迪厄内阁的“繁荣政策”

[普恩加莱与法郎的稳定]普恩加莱的“国民联合”内阁上台后，就把整顿财政、稳定法郎作为治理内政的主要任务。普恩加莱被人们誉为“法郎拯救者”，他的“理财”之道可概括为三个方面：

第一、调整税率，增开新税，增加收入作为“生财”的主要源泉。1925 年，税收总额为 291 亿法郎，法国人民的税收负担占收入的 1/4，是资本主义世界税收最重的国家。1926 年 8 月，又颁布法令，进一步提高税率。1927 年由于工业、商业、农业利润税率的提高，税收增加了 90 亿法郎。同时，广为发行各种短期的公债，如“国库券”、“国防公债”等等，吸收流动资金， 增加国家收入，以保证收支平衡。据统计，1928 年的公债发行达 200 亿，其中有一半提供开支。

第二、压缩开支，裁员简政，减少国家行政支出，甚至限制人民的消费。第三、稳定法郎汇价，紧缩通货，恢复对法郎的信任。为吸引黄金或外

汇，提高贴现率 6.6%。结果，增加了 30 多亿现金和更多的外汇。由于资金内流，国库充实，法郎价格明显上升，1926 年 7 月， 1 英镑值 199.03 法郎， 8 月为 172.11 法郎、 9 月为 170.07、10 月为 165.55、11 月为 141.17、12 月为 122.86。1926 年 12 月，法兰西银行确定法郎的汇价为 1 英镑等于 124

法郎，这一价格一直保持到 1928 年中，实现了法郎的稳定。为巩固这一稳定，

1928 年 6 月 25 日，国会通过了普恩加莱关于改革货币制度的法令：确定法

郎的汇价，1 英镑等于 124.42 法郎，或 1 美元等于 25.52 法郎；发行一种新的金法郎，以成色 900‰的 65.5 毫克的金铸成，实际上恢复了金本位；重新估价法兰西银行所有的金、银和外币，凡多余的作为政府偿还该行借款的款项；法兰西银行向政府提供 50 亿法郎的无息贷款，政府则以同等数额的财政部证券交付该行。所有这些措施的实行，迅速加强了法国的财政实力，1926 年的国家预算中，收入 430 亿法郎，支出 420 亿法郎，出超 10 亿法郎，以后

连续四年盈余。法兰西银行给国家的预支也由 1925 年 360 亿法郎缩小到 1928

年的 30 亿法郎。随着法郎的稳定，物价也逐渐下跌，消费品的零售价也开始下降。

[塔迪厄内阁的“繁荣政策”]财政的好转，提高了普恩加莱的威望。在1928 年 4 月的议会选举中，“国民联合”的议员重新当选，并获得了议会中的大多数。6 月，普恩加莱组织新的“国民联合”内阁。但是，右派企图单独组阁。结果，重新引起了各派的斗争。 11 月 4 日，激进党第 15 次代表大会作出决议谴责“国民联合”内阁。接着，激进党人的 4 个部长辞职。11 日， 普恩加莱改组内阁，组成了以石派、中派占优势的、没有激进党人参加的新内阁，直到 1929 年 7 月因病辞职。

1929 年 7 月 29 日，白里安组织第 11 任也即他最后一任内阁。他自称“联合内阁”，呼吁各派停止争论。可是，白里安的外交政策遭到左、右双方的攻击，被迫于 10 月 22 日辞职。11 月 2 日，出身巴黎大资产阶级的左翼共和党人塔迪厄（1876—1945）组织右派内阁。这位法国政坛的新秀，在注意边境安全、保障国家独立的同时，潜心国内经济的发展。提出了“繁荣政策”， 准备拨款 50 亿法郎，改建和新建农业、工业、商业部门的重大工程，争取在

5 年内分期实施。12 月，陆军部长马其诺向议会提出建筑防御工事系统的原则，它以“马其诺防线”而著称于世。